菲华phhua.com讯：德意志银行说，菲国经济过热，并且以一种无法持续的速度扩张，这显示在高通胀和不断扩大的经常帐户赤字。

　　德意志银行在周五发送给记者的一份报告中说：“经济过热。”

　　它补充：“在过去3年的强劲国内需求增长已推动核心通胀上升至央行的目标以上，而经常帐户赤字已急升至19年新高，达到国内生产总值的3.3%。”

　　当一个快速发展的经济体的生产无法赶上不断上升的需求时便是过热，这将导致物价飙升。

　　自5月开始，菲央行已迅速加息1.75个百分点，这是亚洲区内最强的加息。较高的利息劝阻借贷及支出，从而导致需求下降，抑制通货膨胀，甚至可以减缓该国的经济增长，以避免经济过热。

　　居高不下的通胀和飙升的借贷成本已经给消费支出增添压力，在传统上，消费支出是菲律宾增长的推动力，这使第三季度的经济扩张压低至6%，这是3年低点。

　　德意志银行说：“虽然我们认同菲律宾近年来的潜在增长率高於危机前时期的新兴共识，但我们认为证据与近年来经济增长潜力一致。”

　　在2018年，亚洲增长最快的经济体之一的总体通胀率首次降至6%，为4个月以来的最低。年初至今，通货膨胀率平均为5.2%，仍高於菲央行的2-4%目标范围。

　　但不包括价格波动剧烈的项目，核心通胀—通常被用作长远通胀趋势的指标—从10月的4.9%加速至上月的5.1%，经济学家表示这可能表明需求方价格压力增加。

　　菲央行行长伊斯帛尼惹说：“在预期的强劲经济增长下，货币政策需要保持警惕，以保持通胀在稳固的控制之下。”

　　与此同时，菲律宾的贸易逆差自去年以来不断扩大，进口持续上升，以支持杜特地政府的基础设施项目，扩大了国家的经常账户赤字并对披索构成压力。

　　与菲央行预测的2019年通胀可能回落至政府的目标范围相反，德意志银行的分析师表示，他们预计到2020年，总体通胀率不会低於4%。

　　德意志银行也预测明年前三个季度都会加息，并在2020年进行4次降息。

　　德意志银行说：“即使在7次加息後，货币政策依然高度宽松，财政赤字仍在上升。货币政策和财政政策都应更加严格，但如果没有这样大胆的政策，我们预计货币将继续贬值，央行将继续加息至少到2019年中。”

　　它补充：“所以，货币当局将承担努力稳定经济的担子。”

　　央行将在12月13日开始检讨利率。