下班回家，Callie手机余额₱27。

她打开 GCash，点Borrow（借款）→选₱500 → 确认 → 2分钟到账。

10天后，自动扣款₱508。

页面默默提示“再借₱500。

她以为借的是礼物，结果却被系统迎回

——这是借完再借的默认路径。

她没输借条，也没填银行，只动了一下手指。

这不是偶然，这是一个庞大借贷系统的日常入口。

一切都设计得刚刚好：刚好借一点，刚好不还清，刚好又要用钱，刚好再借。

根据 BSP 和多方行业研究，菲律宾数字借贷市场2024年总额达 56亿披索，预计 2025 年将继续上涨。

其中非银行类平台，也就是借贷平台占 55%，数字银行如 Maya Loans 占 45%。

用户主要集中在 18–40 岁区间，以零工者、低信用白领为主，借款频次高、额度小、使用灵活。

以菲律宾约1.1亿人口、近4000万人使用GCash计算，潜在借款用户超过千万人。

平台的盈利逻辑已经从“贷款审批”转向“用户行为建模”——谁会借、借多少、多久还、是否复借，全都被算法预测。

而从平台视角来看，借贷不是临时服务，而是长期现金流模型。

而目前菲律宾最赚钱的3个借款APP，无疑是：

1. GLoan（GCash + CIMB Bank）

月利率：1.59%–6.57%（年化 19%–84%）

额外费用：3% 服务费，0.15%/日 逾期利息

用户数：超过 200 万

借款周期：5–24个月，可提前还清返还利息差价

用户借的门槛很低，额度不大，利率看起来也不高。

但借一次之后，平台就会不断推送「再借₱1,500」「升级额度至₱8,000」的通知。一不小心，就被拉入“信用升舱”套路。

2. GCredit（GCash 循环信用额度）

月息：5%–7%（日计息，年化最高 84%）

用途：扫码支付、提现、电商消费

特点：最低只需还10%，可无限循环使用

这是信用卡和小额贷的混合体。只要你欠着一笔，平台就稳定赚利息。

对年轻用户而言，它像是“先用后付”的理财工具，但每一笔延迟支付，都意味着平台在放长线钓息差。

3. Maya Loans（Maya Bank）

年放款：680亿（2023 年），2025第一季度新增280亿披索

月利率：0.77%–2.57%，年化 9%–30%

分期：6–24个月；NPL（不良贷款率）低于4%

用户策略：高信用评分用户享低息，主打“轻贷体验”

Maya走的是“科技金融”路线，主打无纸化放款、自动审批、个性化利率。外表友好，实际上是一台高效率的数据利息机。

从表面看，菲律宾数字借贷平台没有超出法律利率上限；

从实际看，它们靠的是“手续费+利息+逾期+再借”的多重结构收割。

盈利模型基本一致：

借款入口简单；

利率“低”但费用“高”；

默认续借推荐；

自动化信用风控，无人工介入。

你以为自己在用APP，其实你是在被APP使用。
平台不是赚一次，而是赚一整轮。

Callie 借了₱500，最后可能花掉的是 ₱600、₱800，甚至是接下来 6 个月的每一次「再借」按钮点击。

毫无疑问，GCASH就是菲律宾第一的借贷APP。

而Mynt（Globe Fintech Innovations, Inc.）是GCASH的母公司，背后有3家核心股东：

Globe Telecom（本地电信巨头，Ayala 集团旗下）
持股约 45%–50%，提供通信渠道与本地政府资源背书。

Ant Group（蚂蚁金服 / 支付宝母公司）
持股约 35%，提供底层风控与支付技术架构。

Bow Wave Capital（美国私募基金）
持股约 15%，主要是财务投资者角色。

也就是说，GCash 是电信＋中国金融科技＋美资私募的混血公司。

业务覆盖支付、转账、理财、保险、借贷等全流程金融动作，而 GLoan 和 GCredit，正是它盈利能力最强的两个板块。

而 GCash 每月交易额超过3000亿披索，这样的流量入口，一旦开始放贷，就会形成天然优势：从账户余额、支付记录到社交习惯，全被用于信用建模。

刚才还提到MAYA LOANS，这家公司也不简单。

它的母公司是Voyager Innovations, Inc.，由菲律宾电信老大 PLDT 控股，背后是金融与科技资本的混血阵容：

PLDT / First Pacific（菲律宾本地电信巨头）
持股约 40%，提供通信基础、监管资源与市场渠道。

KKR（美国最大私募之一）
持股约 25%–30%，主打财务投资，目前有意部分退出。

腾讯（中国科技巨头）
持股约 15%，提供风控模型与底层支付架构。

IFC / IFC新兴亚洲基金（世界银行集团）
合计持股约 10%，主攻金融普惠与发展中国家市场。

EDBI（新加坡主权基金）、SIG VC 等国际资本
共计持股约 5%，为策略性跟投。

也就是说，Maya 是一只标准的“电信财团＋美资私募＋中国科技＋国际开发基金”的组合投资产物。

从电子钱包起家，到获得 BSP 发放的数字银行牌照，Maya 如今已经是一家全功能数字银行，能做存款、借贷、转账、投资、保险等全流程业务。

从 Callie 的 ₱500，到数百万用户的日常微贷，背后都是一套完善到冷酷的商业结构。

你不觉得被套，是因为平台不让你觉得。

借款是生活的一部分了，像饭后付GCash一样自然。平台不怕你不还，它怕你不借。

这不是高利贷，也不是灰色市场。

这是一个制度许可、平台压榨、用户沉迷的金融闭环——一个只问你借没借，不问你还没还的体系。
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